Η FED επιμένει αντιπληθωριστικά, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι έχει βρει και τη λύση


Η ομιλία Πάουελ στο Jackson Hole σηματοδότησε την επιμονή της FED σε αντιπληθωριστική πολιτική, αλλά τα ερωτήματα παραμένουν ανοιχτά

Κάθε χρόνο τα στελέχη του Ομοσπονδιακού Τραπεζικού Συστήματος των ΗΠΑ, συγκεντρώνονται  στο Jackson Hole του Γουαϊόμινγκ για ένα ετήσιο οικονομικό συμπόσιο. Την επιλογή του θέρετρου έκαναν το 1982 στελέχη της Federal Reserve Bank of Kansas City και η παράδοση θέλει ότι το βασικό κριτήριο ήταν προσέφερε και τη δυνατότητα ψαρέματος σε παρακείμενη λίμνη και ποταμό. Βεβαίως στις μέρες μας η κλιματική αλλαγή και η θέρμανση των νερών έχει οδηγήσει τη Δασική Υπηρεσία να περιορίσει το ψάρεμα μόνο στις πρωινές ώρες.

Στη φετινή συνάντηση όλοι περίμεναν την τοποθέτηση του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ. Και το μήνυμα του αμερικανού κεντρικού τραπεζίτη ήταν σαφές: αυτή τη στιγμή προέχει η μείωση του πληθωρισμού:

«Η επαναφορά της σταθερότητας των τιμών θα χρειαστεί κάποιο καιρό και θα απαιτήσει να χρησιμοποιήσουμε αποφασιστικά τα εργαλεία μας για να φέρουμε τη ζήτηση και την προσφορά σε μια καλύτερη ισορροπία. Η μείωση του πληθωρισμού είναι πιθανό να απαιτήσει μια παρατεταμένη περίοδο ανάπτυξης πιο κάτω από την τάση. Επιπλέον ότι μπορεί να υπάρξει μια χαλάρωση στις συνθήκες της αγοράς εργασίας. Ενώ τα υψηλότερα επιτόκια, η μικρότερη ανάπτυξη, και οι πιο ελαστικές συνθήκες στην αγορά εργασία θα οδηγήσουν σε μείωση του πληθωρισμού, θα φέρουν επίσης και βάρη στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Αυτά είναι τα ατυχή κόστη της μείωσης του πληθωρισμού. Όμως, τυχόν αποτυχία να επαναφέρουμε τη σταθερότητα των τιμών θα σημαίνει πολύ μεγαλύτερα βάση.»

Ο Πάουελ επέμεινε ότι παρότι υπάρχει μια υποχώρηση των ρυθμών ανάπτυξης, η οικονομία διατηρεί μια ισχυρή δυναμική: «Η αγορά εργασίας είναι ιδιαίτερα ισχυρή, αλλά είναι σίγουρα εκτός ισορροπίας, με τη ζήτηση για εργαζομένους να είναι ουσιωδώς μεγαλύτερη της προσφοράς διαθέσιμων εργαζομένων. Ο πληθωρισμός είναι πολύ πάνω το 2% και ο υψηλός πληθωρισμός συνεχίζει να εξαπλώνεται στην οικονομία.»

Για τον Πάουελ  η ιστορία διδάσκει ότι θα ήταν λάθος «να χαλαρώσουμε πρόωρα την πολιτική μας» και υπάρχουν τρία μαθήματα από την εμπειρία τόσο του υψηλού πληθωρισμού των δεκαετιών του 1970 και 1980 όσο και από τον χαμηλό πληθωρισμό των…



Πηγή in.gr

Η FED επιμένει αντιπληθωριστικά, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι έχει βρει και τη λύση


Η ομιλία Πάουελ στο Jackson Hole σηματοδότησε την επιμονή της FED σε αντιπληθωριστική πολιτική, αλλά τα ερωτήματα παραμένουν ανοιχτά

Κάθε χρόνο τα στελέχη του Ομοσπονδιακού Τραπεζικού Συστήματος των ΗΠΑ, συγκεντρώνονται  στο Jackson Hole του Γουαϊόμινγκ για ένα ετήσιο οικονομικό συμπόσιο. Την επιλογή του θέρετρου έκαναν το 1982 στελέχη της Federal Reserve Bank of Kansas City και η παράδοση θέλει ότι το βασικό κριτήριο ήταν προσέφερε και τη δυνατότητα ψαρέματος σε παρακείμενη λίμνη και ποταμό. Βεβαίως στις μέρες μας η κλιματική αλλαγή και η θέρμανση των νερών έχει οδηγήσει τη Δασική Υπηρεσία να περιορίσει το ψάρεμα μόνο στις πρωινές ώρες.

Στη φετινή συνάντηση όλοι περίμεναν την τοποθέτηση του επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ. Και το μήνυμα του αμερικανού κεντρικού τραπεζίτη ήταν σαφές: αυτή τη στιγμή προέχει η μείωση του πληθωρισμού:

«Η επαναφορά της σταθερότητας των τιμών θα χρειαστεί κάποιο καιρό και θα απαιτήσει να χρησιμοποιήσουμε αποφασιστικά τα εργαλεία μας για να φέρουμε τη ζήτηση και την προσφορά σε μια καλύτερη ισορροπία. Η μείωση του πληθωρισμού είναι πιθανό να απαιτήσει μια παρατεταμένη περίοδο ανάπτυξης πιο κάτω από την τάση. Επιπλέον ότι μπορεί να υπάρξει μια χαλάρωση στις συνθήκες της αγοράς εργασίας. Ενώ τα υψηλότερα επιτόκια, η μικρότερη ανάπτυξη, και οι πιο ελαστικές συνθήκες στην αγορά εργασία θα οδηγήσουν σε μείωση του πληθωρισμού, θα φέρουν επίσης και βάρη στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Αυτά είναι τα ατυχή κόστη της μείωσης του πληθωρισμού. Όμως, τυχόν αποτυχία να επαναφέρουμε τη σταθερότητα των τιμών θα σημαίνει πολύ μεγαλύτερα βάση.»

Ο Πάουελ επέμεινε ότι παρότι υπάρχει μια υποχώρηση των ρυθμών ανάπτυξης, η οικονομία διατηρεί μια ισχυρή δυναμική: «Η αγορά εργασίας είναι ιδιαίτερα ισχυρή, αλλά είναι σίγουρα εκτός ισορροπίας, με τη ζήτηση για εργαζομένους να είναι ουσιωδώς μεγαλύτερη της προσφοράς διαθέσιμων εργαζομένων. Ο πληθωρισμός είναι πολύ πάνω το 2% και ο υψηλός πληθωρισμός συνεχίζει να εξαπλώνεται στην οικονομία.»

Για τον Πάουελ  η ιστορία διδάσκει ότι θα ήταν λάθος «να χαλαρώσουμε πρόωρα την πολιτική μας» και υπάρχουν τρία μαθήματα από την εμπειρία τόσο του υψηλού πληθωρισμού των δεκαετιών του 1970 και 1980 όσο και από τον χαμηλό πληθωρισμό των…



Πηγή in.gr